易宪容:改革金融制度才能走出市场困境

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  2011年9月,持续了十几年的温州金融市场泡沫现在结束了破灭,有些企业倒闭、老板“跑路”,民间债务危机逐渐向银行体系及全国蔓延。就当前的具体情况来看,温州的金融危机一触即发。在你这俩具体情况下,中央出手相救,除了向温州注入政策性金融资源,加快温州金融体制的改革外,都要求当地的金融机构与政策向市场及中小企业注入流动性。

  不过,我当时就撰文指出,政府出台政策支持温州的中小企业融资,减轻中小企业的各种负担,帮助中小企业走出危机与困难,这是对的。但决不可用政策救助有有哪些在全国各类市场疯狂投机炒作的企业或被委托人,更不可救助有有哪些可是高利贷而破产的企业或被委托人。反之,应该对有有哪些高利贷行为采取严厉的处罚土措施 ,并通过金融市场的“去杠杆化”来化解温州金融市场的危机。可是,要让温州经济走出困境是根本不可是的。

  从可是政府所采取的救助土措施 来看,一是采用了向金融市场注入流动性的土措施 ;二是采取了增量式的金融改革。我太久 说,有有哪些救助土措施 根本上没人 触及这次温州金融危机的核心。

  当前温州金融危机的实质是有哪些?从不其他同学所说的温州实体经济与金融经济严重不匹配,可是所有的被委托人都希望过度使用现有的金融体系,通过不同土措施 的信用扩张来推高各种资产价格,以谋取暴利。金融市场过度的杠杆化是这次温州金融危机的核心。有调查报告显示,在温州200家企业中,126家企业涉足房地产,投资总额6.93亿元,占主营业务以外投资总额的69.2%。相关统计还表明,全市企业参与房地产投资总额超过20000亿元。当然,还有炒矿产资源、煤矿、农产品、大宗商品及股票等。

  你这俩金融市场过度的杠杆化扰乱了社会经济生活的秩序,扭曲了金融市场的价格机制,严重侵蚀整个社会的核心价值。不少人愿意从事实体经济生产,可是一心想着做有哪些我太久 一夜暴富。我太久 说,当前危害中国经济的几大因素都与你这俩心态有关。比如房地产泡沫、民间信贷泛滥等。早几天,佛山的一位企业家他不知道,当地有一家行业内的龙头企业,从事主业的员工近20000人,可是企业派出37人来经营房地产,从事主业的几千人的产值、利润竟然也有及37人的几分之一。在曾经的具体情况下,企业还有动力来从事实体经济吗?

  过度使用现有的金融体系及过度的金融杠杆化,在资产价格居于上升期时,投资者无限信用扩张的行为会不断强化,投资者更有意愿进入高风险资产领域,其潜在风险更是不容易暴露出来。可是,当资产价格居于下行期时或金融泡沫破灭时,所有的问题及潜在风险都暴露了出来。2011年温州民间信贷市场的危机,可是各地房地产价格逐渐下落所引爆的。可是各地的房地产泡沫破灭得越是厉害,温州金融市场所面临的风险就可是越高。可是,在国内房地产市场不可是回归到早几年的过度投机炒作、房价不可是再度快速飙升的具体情况下,温州金融市场面临的问题与危机将太久。

  有数据显示,截至2012年4月末,温州社会融资规模约92000亿元,比2011年8月末减少约7200亿元,银行表外融资、民间借贷市场均大幅萎缩,分别比去年8月萎缩20.49%和11.82%。银行利润减少,不良贷款增加。从浦发银行四天报中我太久 看多,上四天新增不良贷款上升幅度约为31.7%,主要集中在温州和杭州地区。温州人民银行测算,温州市银行业平均不良率将继续上升,估计高点会在今年10月前后达到4%左右,并在此后维持高位运行。与此共同,温州企业减产停产问题增多,全市3998家规模以上工业企业中,200.43%的企业减产停产。有报道称,温州每段中小制造业企业失业、返乡潮也现在结束了愈演愈烈,从而使得温州银行业的资产质量恶化,有些企业的资金链可是断裂,民间借贷市场导致 社会冲突增加。在你这俩具体情况下,否有 我太久 保证温州金融危机我太久 重来就十分令人质疑了。

  面对诸没人 类的国内金融风险与危机,都要深刻反思当前增量式金融改革的思维土措施 。我太久 说,对于当前中国经济中居于的有些问题,对于当前中国金融市场面临的风险与危机,我们我们仍然仅是遵循传统的渐进式或增量式改革思路,而你这俩改革思路可是头痛医头、脚痛医脚,所有问题与风险都可是被推迟与推后了。可是不对金融市场的重大制度进行改革,国内金融市场要走出困境是不可是的。

  温州金融市场的具体情况可是没人 。要化解温州金融市场的危机,就得重新界定信用扩张的边界,减弱对金融体系的过度使用,对金融市场全面的“去杠杆化”等。而要做到有有哪些,又都要洁净温州资金得以过度杠杆化的土壤,比如真正挤出全国房地产市场泡沫,设立制度规则遏制各种过度投机炒作。可是,温州的金融危机可是再度爆发。

  来源:上海商报

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